Dynamique de la Surface de Volatilit Implicite

Les produits financiers bass sur la volatilit (swaps de volatilit ou produits drivs sur indices de volatilit) sont de plus en plus rpandus. Afin d'apprhender l'valuation et la couverture de ce type d'instruments de la manire la plus prcise possible, il est important de comprendre les caractristiques et les dterminants de la surface de volatilit implicite. Le but de cette recherche est d'tudier la dynamique de la surface de volatilit implicite et de proposer des outils permettant sa modlisation. Pour cela, une Analyse en Composantes Principales en trois dimensions (dcomposition de Karhunen-Love) est applique. Ensuite, une analyse en sries temporelles des facteurs rsumant la surface de volatilit implicite est conduite. Celle-ci permet de proposer une modlisation par des processus sauts. Nos rsultats mettent en avant l'importance de ces sauts dans la mise en place des modles d'valuation et de couverture des instruments de volatilit.