Aktienkursreaktion am Ex-Dividenden Tag

Studienarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Bergische Universitt Wuppertal, Sprache: Deutsch, Abstract: In den Finanzwissenschaften spielen Dividendenausschttung und ihre Auswirkungen auf den Aktienkurs eine bedeutende und interessante Rolle. Seit den frhen fnfziger Jahren des zwanzigsten Jahrhunderts beschftigen sich konomen mit der Frage, warum bzw. wie Aktienkurse auf den Ausschttungstag von Dividenden (Ex-Dividenden-Tag) reagieren . Bei der Betrachtung eines vollkommenen Kapitalmarktes ohne Steuern, ohne Transaktionskosten und rational agierenden Marktteilnehmern fllt der Aktienkurs einer Aktiengesellschaft zum Zeitpunkt der Dividendenzahlung um die Hhe der Dividende, sobald die Aktie Ex-Dividende gehandelt wird. In einem realen Kapitalmarkt jedoch existieren steuerrechtliche Rahmenbedingungen, sowie Transaktionskosten, die eine andere Auswirkung auf die Aktienkursreaktion am Ex-Dividenden-Tag haben knnen. Ebenso knnen weitere Faktoren zu einer Aktienkursreaktion am Ex-Dividenden-Tag fhren. Das Ziel dieser Arbeit ist, diese Thematik verstndlicher werden zulassen, indem verschiedene Erklrungsanstze, die zu einer Aktienkursreaktion am Ex-Dividenden-Tag fhren knnen darzustellen und anhand spezifischer empirischer Studien kritisch zu berprfen.