Analyse der Wechselwirkungen von Leistungsbilanzsalden, Whrungspolitik und Staatsverschuldung

Exportberschsse schaffen Arbeit und sind Zeichen fr eine erfolgreiche Wirtschaft, heit es auf der einen Seite. Importberschsse haben den Griechen erst zu einem Luxusleben verholfen und sie dann in eine Schuldenkrise gebracht, heit es auf der anderen Seite. Wie passt das zusammen? Nicht der Handel, wohl aber die Handelsbilanzen sind immer ein Nullsummenspiel - schlielich sind die Exporte der einen die Importe der anderen. Weisen bestimmte Lnder dauerhafte berschsse oder Defizite auf, spricht man von globalen Ungleichgewichten. Inwiefern beeinflussen sie den Wohlstand einzelner Nationen und sind sie gar eine Gefahr fr die Stabilitt der Weltwirtschaft?
Diese Studie widmet sich diesen hochaktuellen Fragen. Im Kern geht es um die Verschuldungskrise ganzer Volkswirtschaften: Auslndisches Kapital dient nur in der Theorie der Erhhung produktiver Investitionen. Tatschlich bilden sich immer wieder Konsum- und Immobilienblasen, die von einer hohen Staatsverschuldung begleitet sein knnen, aber nicht mssen. Die Probleme verschrfen sich in einer Welt realwirtschaftlich falscher Wechselkurse, die weder Inflationsdifferenzen noch Leistungsbilanzsalden ausgleichen: Sei es, weil der Wechselkurs abgeschafft wurde (Eurozone), einer Manipulation ausgesetzt ist (China) oder ein ungerechtes Weltwhrungssystem einzelnen Akteuren Privilegien verschafft (USA).
Aus diesem Grunde werden nicht nur die Sinnhaftigkeit von Handels- bzw. Leistungsbilanzsalden berprft, sondern auch die Wirkungen von Auf- und Abwertungen erlutert. Es zeigen sich beispielsweise Effekte, die fr Deutschland eine Aufwertung als wohlfahrtskonomisch sinnvoll werden lassen. Und man beginnt zu verstehen, dass eine uere und innere Abwertung keine quivalente sind, sondern zu Inflation bzw. Depression fhren. Insofern verwundert es nicht, wenn der Erhalt des Euro die wirtschaftlichen Probleme in der Sdperipherie weiter verschrft.
Ferner werden die Zusammenhnge zwischen staatlicher Verschuldung und