Anlegerschutz durch Produktverbote auf Finanzmrkten

Vor allem Kleinanleger treffen ihre Anlageentscheidung unter dem Einfluss verschiedenartiger Rationalittsdefizite. Aus Sicht des Gesetzgebers gengt es deshalb nicht, sie allein durch Manahmen des Informationsmodells vor nachteiligen Anlageentscheidungen zu schtzen. Mit dem Instrument der Produktintervention kann die BaFin seit 2015 daher das Inverkehrbringen bestimmter Finanzprodukte zum Zwecke des Anlegerschutzes untersagen. Martin Gerding weist nach, dass dieser paternalistische Regelungsansatz mit dem marktrational-optimistischen Verstndnis des Informationsmodells vereinbart werden kann. Dazu analysiert er die Systematik des neuartigen Produktinterventionsregimes, ergrndet die Legitimation paternalistisch motivierter Marktzugangsbeschrnkungen fr Kleinanleger vor dem Hintergrund verhaltenskonomischer Erkenntnisse und erarbeitet Hinweise fr eine rechtssichere Handhabung der Produktintervention in der behrdlichen Anwendungspraxis. Die Arbeit wurde mit dem Wissenschaftspreis der Juristischen Gesellschaft Osnabrck-Emsland 2021 ausgezeichnet.