Anomalies Du March Financier Et Psychologie de l''investisseur

Dans la prsente thse, nous proposons de construire une nouvelle structure de la formation des prix sur les marchs financiers et ce, afin d'expliquer les anomalies du march. Notre structure considre toute la dimension psychologique dcrivant le comportement de l'investisseur savoir : la rationalit cognitive et les prfrences. Nous tudions aussi la variation dans le temps de la psychologie de l'investisseur affect par le contexte rglementaire des marchs. Deux principales mthodologies ont t utilises. Il s'agit des rgressions en donnes de panels ainsi que de l'optimisation de fonctions d'utilit rcursive. Les rsultats montrent que la formation des prix sur les marchs financiers est explique la fois par une actualisation errone des croyances ainsi que par une variation dynamique des prfrences.