Asset Securitisation

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Duale Hochschule Baden-Wrttemberg, Ravensburg, frher: Berufsakademie Ravensburg (Wirtschaft), Veranstaltung: Bank, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Asset Securitisation (AS), die wertpapiermige Verbriefung von Vermgensgegenstnden, stellt eine strukturierte Finanzierungsform dar, die aufgrund der flexiblen Ausgestaltungsformen die unterschiedlichsten Anwendungsmglichkeiten bietet. AS ist sowohl anwendbar fr Industrieunternehmen zur Liquidierung ihrer Forderungen aus Lieferung und Leistung, als auch fr Kreditinstitute, die mittels Securitisation verschiedenste Zielsetzungen in den Bereichen Risikomanagement, Bilanzstrukturmanagement sowie der Erschlieung neuer Finanzierungs- und Ertragsquellen erreichen knnen.
Gang der Untersuchung:
Die vorliegende Diplomarbeit konzentriert sich dabei auf eine Betrachtung der AS aus der Sicht von Kreditinstituten, die eine Verbriefung ihrer Forderungen erwgen.
Es wird deshalb zunchst in Kapitel 2 eine Abgrenzung des Untersuchungsgegenstandes vorgenommen und die AS anderen bekannten Finanzinstrumenten der Kreditinstitute gegenbergestellt.
Das Kapitel 3 gibt einen berblick ber den theoretischen Hintergrund der AS und erlutert insbesondere die verschiedenen Strukturierungsvarianten(True Sale vs. Synthetische Strukturen).
Den Abschluss des theoretisch fundierten Teils der Arbeit bilden die Kapitel 4 und 5 mit einer Untersuchung der Vor- und Nachteile derartiger Transaktionen, sowohl aus Sicht der Kredit-institute als auch aus Sicht potentieller Investoren.
In den darauf folgenden Kapiteln geht es darum, die gewonnenen Erkenntnisse auf ein praktisches Beispiel, hier die PROMISE-A-2002-1 Transaktion der HypoVereinsbank, in Zusammenarbeit mit der Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW), zu bertragen. Neben der Darstellung der Struktur (Kapitel 7) geht es dabei besonders um die Analyse der Verbriefungsmanahme hi