Autonome und intelligente Wertpapierhandelssysteme

Der Einsatz autonomer und intelligenter Handelssysteme gehrt untrennbar zum modernen Wertpapierhandel. Whrend die damit verbundenen finanzwissenschaftlichen Auswirkungen eingehend geklrt sind, blieben die deliktsrechtlichen Fragen bisher weitestgehend unbeachtet. Gleichzeitig ist das geltende Aufsichtsrecht nur bedingt dazu in der Lage, den nachteiligen Implikationen moderner Wertpapierhandelssysteme adquat gegenberzutreten. Hanns-Peter Kollmann bercksichtigt diese Erkenntnisse und geht folgenden Fragen nach: Wie bewertet das geltende Deliktsrecht den von autonomen Handelssystemen verursachten Kursdifferenzschaden bei einzelnen Marktteilnehmern? Ist eine Haftung der Systemhersteller bzw. -betreiber vor dem Hintergrund der konomischen Analyse des Rechts gerechtfertigt und angesichts praktischer Herausforderungen auch tatschlich statuierbar? Die Beantwortung dieser Fragen frdert ein betrchtliches Spannungsverhltnis zutage und resultiert in einem Auftrag an den aufsichtsrechtlichen Gesetzgeber.