Behavioral Finance

Die Psychologie beschftigt sich mit dem Verhalten und Erleben von Individuen. Sie analysiert jene Prozesse, welche die Gefhls- und Gedankenwelt eines Menschen sowie sein Verhalten bestimmen. In dieser Diplomarbeit soll gezeigt werden, dass mit Hilfe von psychologischen Theorien Vorgnge an Mrkten erklrt werden knnen. Somit ist sie an der Schnittstelle zwischen Psychologie und Wirtschaftswissenschaft positioniert, wo die Behavioral Finance ansetzt. Mit Hilfe dieser neuen Forschungsrichtung soll das Anlegerverhalten untersucht werden. Die Anwendung innerhalb der Diplomarbeit erfolgt durch bertragung bekannter psychologischer Standpunkte und Theorien auf das Anlegerverhalten. Somit wirkt die Arbeit bei der Erklrung der Marktgeschehnisse mit. Sie untersucht die Grenzen, die wirtschaftliches Handeln an der Brse einschrnken. Weiterhin soll sie ein tieferes Verstndnis von typischem Anlegerverhalten erwirken, um einen Grundstein zu legen fr daraus ableitbare mgliche Prognosen. Was beeinflusst das Anlegerverhalten? Worauf sind bestimmte typische Verhaltensweisen der an Wertpapiermrkten agierenden Personen zurckzufhren? Was bildet die Grundlage von Marktanomalien? Zur Beantwortung dieser Fragen wird das Verhalten der Anleger oder Analysten im Hauptteil Punkt 3 von verschiedenen Perspektiven der Psychologie betrachtet. Diese Paradigmen gehen von unterschiedlichen Annahmen aus, welche zu Beginn jedes Abschnitts kurz erlutert werden. Anschlieend wird auf das Anlegerverhalten eingegangen, wobei die Theorie beleuchtet und daraufhin auf praktische Beispiele angewandt wird. Das erste Paradigma in Punkt 3.1 ist der Behaviorismus. In diesem Abschnitt stehen typische Lerntheorien im Mittelpunkt der Betrachtung. Im nachfolgenden Punkt soll auf den Kognitivismus eingegangen werden, dem die ausfhrlichste Betrachtung gewidmet ist. Neben weiterentwickelten Lerntheorien bilden hier die Wahrnehmung sowie Emotionen den Schwerpunkt. Die in diesem Abschnitt diskutierten Theor