Calcul de la Var d''un Portefeuille d''obligations Corporatives

Ce travail s'insre dans une vaste littrature savoir la quantification et l'valuation du risque. La plupart des tudes antrieures sur le capital recommand ont estim une VaR pour chaque risque comme si ces risques taient indpendants ou bien elles se sont limites au risque du march qui est loin d'tre le seul risque financier.C'est dans ce cadre,qu'il convient de s'interroger sur l'estimation fiable et raliste de la VaR,en tant qu'outil central d'valuation du risque qui ne cesse de revtir une grande utilit dans la pratique.La discussion de la mthodologie a mis en vidence la difficult de modliser le processus du risque global que s'expose un portefeuille d'obligations.La principale difficult est que l'valuation d'une VaR tenant compte tous les types de risque pour une gestion intgre plus efficace du portefeuille reste un objectif difficilement atteignable.Toutefois, pour y arriver nous utiliserons une mthode d'estimation de structures par terme des taux,puis nous simulerons ces structures en utilisant le modle Nelson et Siegel (1987)et l'approche Diebold et al. (2001). C'est notre contribution principale.