Chaos an den Finanzmarkten? - Finanzmarkttheorien auf dem Prufstand.

1987 krachte es an der Wall Street. Im Jahre 2000 zerplatzte nicht nur die Dotcom-Blase, sondern mit ihr auch alle Trume von immer hheren Dividenden, und erst jngst kam es zur US-Immobilienkrise, unter deren Auswirkungen die Weltwirtschaft noch heute zu leiden hat. Dies sind jedoch lediglich die prominentesten Finanzkrisen der jngeren Geschichte. Daneben gab es beispielsweise noch die lateinamerikanische Schuldenkrise, die Asienkrise, die Russlandkrise oder die japanische Bankenkrise - es kam seit 1987 weltweit zu deutlich mehr Finanzkrisen als in irgendeiner anderen Epoche. Ihr gehuftes Vorkommen stellt viele vor ein Rtsel, sollten sie doch nach den etablierten Finanzmarkttheorien viel seltener vorkommen. In seinem jngsten Buch geht Rdiger Gtte diesem Rtsel auf den Grund. Dazu berprft er insbesondere die mehr oder minder stillschweigend angenommenen Prmissen, die den wichtigsten Finanzmarkttheorien zugrunde liegen und die auerhalb der Fachwelt so gut wie unbekannt sind, die aber absolut entscheidend dafr sind, ob eine Theorie funktioniert oder nicht, stellen diese Prmissen doch gewissermaen die Spielregeln des Marktes dar, von denen eine Theorie ausgeht.Zu den betrachteten Theorien gehrt neben anderen die allseits beliebte Portfoliotheorie, die in bestimmten Brsenphasen goldrichtig ist, in anderen allerdings nicht funktioniert. Gtte betrachtet dabei auch und gerade statistisch ungewhnliche Phnomene wie Fat-tail-Verteilungen, deren Auftreten in den altbekannten Modellen nicht vorgesehen ist und die mit diesen nicht adquat bercksichtigt werden knnen.Bei genauer Betrachtung der unterschiedlichen Finanzmarkttheorien stellt sich heraus, dass Skalengesetze oftmals wesentlicher besser dazu geeignet sind, um mit Brsendaten umzugehen, als die herkmmlichen Wirtschaftstheorien. Liegt die Lsung also in alternativen Finanzmodellen? Gtte stellt diese mittels leicht verstndlicher Einfhrungen in die Chaosforschung und in die fraktale Geometrie vor, die ebenfalls von Skalengesetzmigkeiten bestimmt werden, und zeigt deren Anwendungsmglichkeiten am Beispiel des DAX. Das Buch wendet sich an jeden Anleger, der Voraussagen und Investments, die sich auf eine bestimmte Finanzmarkttheorie berufen, kritisch hinterfragen mchte.