Close-out Netting, Collateral und systemisches Risiko

Als Kreditrisikominderungstechniken sind Close-out Netting und Collateralization nach tradierter Auffassung geeignet, das sogenannte systemische Risiko, eine seit Ausbruch der Weltfinanzkrise als gewichtiger denn je in den Vordergrund gerckte Gefahr, zu minimieren. Diese Bewertung drckt sich auch im deutschen Recht in einer umfnglichen rechtlichen Sonderbehandlung zugunsten beider Praktiken aus. Jngere Erkenntnisse legen jedoch nahe, dass ihr Einfluss auf das systemische Risiko nicht in jedem Falle positiv ist. Florian Fuchs stellt vor diesem Hintergrund erstmals in der juristischen Durchdringung der Thematik die mageblichen Regelungszusammenhnge in Frage und analysiert - aufbauend auf den praktisch gngigen Vertragswerken - Schwachstellen im Gefge des deutschen Rechts. Ergebnis der berlegungen sind konkrete Vorschlge fr eine legislative Neuorientierung insbesondere im Insolvenz- und Bankenaufsichtsrecht, welche den Finanzstandort Deutschland gestrkt zurcklassen wrden. Fr diese Arbeit wurde Florian Fuchs mit dem Frderpreis 2012 der von der Kreditanstalt fr Wiederaufbau errichteten "Stiftung Kapitalmarktforschung fr den Finanzstandort Deutschland" ausgezeichnet.