Credit Rating durch internationale Agenturen

An den nationalen und internationalen Geld-, Kredi t- und Kapitalmrkten ist seit einigen Jahren eine Reihe von Ent wicklungstendenzen beobachtbar, die die Funktionsweise die ser Mrkte offenbar nachhaltig
beeinflussen. Deregulie rungs- und Liberalisierungsmanahmen ermglichen die Erff nung neuer Mrkte, so in der Bundesrepublik Deutschland etwa den Markt fr DMark-Commercial-paper. zugleich stellen sich vernderte
Anforderungen an die Art und die Institu tionalisierung der Beschaffung, Verarbeitung und Verbre- tung von Informationen auf diesen Mrkten. Das im Zuge der Internationalisierung und Globalisierung der Mrkte gewach sene
Spektrum der Anlage- und Finanzierungsfazilitten er weitert die Handlungsmglichkeiten der Marktteilnehmer, birgt aber zugleich neue Risiken. Die Beurteilung des Boni ttsrisikos wird auf den Wertpapiermrkten in
zunehmendem Mae auch spezialisierten Agenturen bertragen, die in der Form eines Rating - meist auf den einzelnen Finanztitel be zogene - Meinungen ber die Fhigkeit und rechtliche Bin dung von Emittenten abgeben, den
zwingend flligen Zah lungsverpflichtungen vollstndig und rechtzeitig nachzuk- men. Mit der vorliegenden Arbeit, die von der wirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Fakultt der Universitt zu Kln als Dissertation
angenommen wurde, greift mein frherer Mitarbeiter, Herr Dipl. -Kfm. Dr. Oliver Everling, ein im deutschsprachigen Raum bisher kaum ausreichend bearbeitetes Thema auf, das vor dem Hintergrund der nicht zuletzt von deutschen
Initiatoren getragenen Bemhungen um die Einrich tung einer europischen Ratingagentur besondere Relevanz besitzt.