Der Einflu der Besteuerung auf die Quellen der Investitionsfinanzierung von Aktiengesellschaften

Das moderne Wirtschaftsleben, dessen besonderes Kennzeichen die Intensivierung aller wirtschaftlichen Ttigkeit ist, lt den unter einfachen Wirtschaftsverhlt nissen vorherrschenden Produktionsfaktor Arbeit immer
weiter und immer schnel ler zurUcktreten. Mit fortschreitender Verfahrensrationalisierung, Mechanisierung und Automatisierung 1) werden die wirtschaftlichen Vorgnge zunehmend kapital intensiver, d. h. sie erfordern einen
stndig wachsenden Einsatz von Kapital, von dem eine ltere Definition sagt, da es "vorgetane Arbeit" 2) sei. Diese vorgetane Arbeit schlgt sich durch Konsumverzicht in Geldform nieder und stellt Finan zierungsmittel
zurVerfUgung, die im Wirtschaftsproze investiert weroen knnen. Inder heutigen Zeit ist diese Investitionsfinanzierung undenkbar, ohne da gleich zeitig das Problem ihrer Besteuerung auftaucht. Wie sich die Besteuerung voll
zieht, wie die einzelnen Quellen der Investitionsfinanzierung von ihr beeinflut werden, welche wirtschaftlichen Auswirkungen von ihr ausgehen, welche gesamt steuerlichen Zusammenhnge schlielich auftreten, ist von immer
neuer Aktu alitt, steht gerade gegenwrtig wieder im Miuelpunktder steuer-und wirtschafts politischen Diskussion und soll deshalb im Folgenden untersucht und kritisch durchleuchtet werden. Als reprsentative
Unternehmungsform fUr einen Ablauf der Investitionsfinanzie rung im groen Mastabe wird dabei die Publikums-Aktiengesellschaft mit ihrer finanzierungstechnischen Sonderstellung und der dieser sowie ihrem gesamten Ub rigen
Finanzierungssektor innewohnenden steuerlichen Problematik herausgegrif fen. Stichtag fUrd ie BerUcksichtigung der sich gtnd ig ndernden sach lichen Grund lagen der Untersuchung ist der 31. Dezember 1959.