Der Einfluss von Steuern auf Kreditverbriefungen

Thomas Dlugai untersucht die Verbriefung von Krediten als ein viel genutztes Finanzinstrument und stellt ein Modell vor, mit dessen Hilfe das Ausma des steuerlichen Einflusses auf die Verbriefungsentscheidung bestimmt werden kann. Die komplexen steuerlichen Folgen werden am Beispiel Deutschlands beschrieben, um sie anschlieend in Abhngigkeit von weiteren Elementen, wie z.B. der strengeren Regulierung von Kreditrisiken und dem Wettbewerb auf dem Bankenmarkt ausfhrlich zu untersuchen. Hhere Steuerstze fhren hufig dazu, dass sich die Verbriefungstransaktionen fr Banken eher lohnen und bewirken, dass sich z.B. eine strkere Regulierung von Kreditrisiken intensiver auf die Vor- bzw. Nachteilhaftigkeit dieser Transaktionen auswirkt. Die gewonnenen Erkenntnisse sind wertvoll fr Kreditinstitute, Politik und Aufsichtsbehrden. Mit diversen Sensitivittsanalysen bereitet der Autor die Untersuchungsergebnisse anschaulich auf.