Die Eigenmittelanforderungen an Immobilienkapitalanlagen von Versicherungsunternehmen im Rahmen von Solvency II

Die groe Bedeutung der Versicherungswirtschaft fr die deutsche Volkswirtschaft und die Bereitschaft der Erstversicherungsnunternehmen zu Investitionen auf dem Immobilienmarkt wachsen stetig. Mit dem Richtlinienvorschlag Sovency II" hat die Europische Kommission 2007 eine Modernisierung der Aufsichtsrichtlinien beschlossen, welche dieses Jahr in die nationale Gesetzgebung eingeflossen ist. Die Auswirkungen von Solvency II auf die Immobilienkapitalanlage von Versicherungsunternehmen haben eine kritische Diskussion in der Versicherungsbranche ausgelst. Die vorliegende Arbeit liefert zunchst eine Gesamtdarstellung von deutschen Erstversicherungsunternehmen und ihren Immobilienkapitalanlangen, um eine bessere bersicht ber den Sachverhalt zu ermglichen. Weiterhin analysiert der Autor Solvency II und die damit verbundenen Folgen auf den Kapitalanlageprozess von Versicherungen, wobei besonders der Immobilienmarkt betrachtet wird. Ziel dieser Arbeit ist es, Risiken und Auswirkungen der neuen Gesetzgebung darzustellen und die Situation lnderspezifischer Immobilienmrkte zu analysieren.