Die internationale Finanzkrise 2007/2008

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,00, Verwaltungs- und Wirtschafts- Akademie Hagen VWA gemeinntzige GmbH (Technische Universitt Dortmund Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultt), Sprache: Deutsch, Abstract: Zusammenfassung/Abstract
Seit Anfang 2007 bestimmten Begriffe wie Giftmll", Kernschmelze im Finanzsystem"
und finanzielle Massenvernichtungswaffen" nahezu fast tglich die medialen
Schlagzeilen. Der Begriff Finanzkrise" wurde gar zum Wort des Jahres 2008 gewhlt.
Auf Grundlage der aktuellsten einschlgigen Literatur und der ber allem
stehenden Leitfrage: Was war hier schiefgelaufen?" folgend, werden in Rahmen
dieser Arbeit die komplexen - seinerzeit neuartigen Kreditrisikotransferprodukte -
wie Asset Backed Securities (ABS) und Collateralized Debt Obligations (CDO) - untersucht.
Es wird zunchst das Chance-/Risikoprofil von Verbriefungsstrukturen errtert
und anschlieend diskutiert, warum das Platzen der Immobilienblase in den
USA eine globale Finanzkrise ungeahnten Ausmaes auslsen und darber hinaus
Realwirtschaften in der ganzen Welt mit anstecken konnte. Die Ergebnisse zeigen,
dass das Modellrisiko", fehlerhafte Parameterbestimmung und unangemessene
Bercksichtigung systematischer Risikofaktoren in Verbindung mit der sog. Rating-
Krise" in konjunkturellen Abschwungphasen zu massiven Rating-Abstufungen fhrten.
Andererseits knnen diese Finanzprodukte gerade in Phasen eines Konjunkturaufschwungs
durchaus zur Risikoallokation und Finanzmarktstabilitt beitragen.

Schlsselworte: ABS, CDO, Rating, Risiko, Verbriefung, Finanzkrise

Since early 2007 the probably most called words like "toxic securities", "credit market
turmoil" or "financial weapons of mass destruction" appeared nearly daily in
newspapers headlines. In 2008 "financial crisis" was even elected the German
word of the year. Based on the latest academic publications and following the main
topic: "what went wrong?", this paper inves