Die LTCM-Krise 1998

Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universitt Mnchen (Lehrstuhl fr Makrokonomie), Veranstaltung: Banken-, Liquiditts- und Whrungskrisen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die klassischste aller konomischen Modellannahmen ist wohl die des effizienten Marktes. Falsche Informationen, irrationale Entscheidungen, einflussreiche Akteure, all das gibt es dort nicht. Mit der Realitt hat das allerdings weniger zu tun. Selbst das weltweite Finanzsystem mit seinen unzhligen Partizipanten ist weit davon entfernt, perfekt zu sein. Der beste Beweis dafr sind die Finanzkrisen. Sie sind der Ausdruck des Zusammenspiels zu vieler Unzulnglichkeiten, die es immer schon gab und wahrscheinlich immer geben wird, seien sie nun menschlicher, technischer oder institutioneller Natur. Die tatschlichen Auslser einer solchen Krise knnen dabei vllig unterschiedlich sein. Makrokonomische Missstnde, politische Probleme oder einzelne Marktteilnehmer knnen den Ansto geben, der das System der internationalen Finanzmrkte zum Kippen bringt. Die Traditionsbank Barings war ein solcher Fall, oder auch die Metallgesellschaft.

Zu dieser Gruppe zhlt ebenfalls LTCM. Beispielhaft und spektakulr zugleich war der Niedergang jenes Hedge Fonds, der an Gre, Ansehen, Komplexitt und Risiko alles vorher Dagewesene in den Schatten gestellt hatte.
Wie konnte es passieren, dass dieser Fonds, betrieben von den brillantesten Vertretern der Wall Street, innerhalb krzester Zeit zu kollabieren drohte, und wie kam es, dass die Schieflage eines einzigen Fonds das gesamte Weltfinanzsystem erzittern lie? Antworten auf diese und weitere Fragen soll die vorliegende Arbeit mit dem Thema Die LTCM-Krise - Ursachen und Folgen" geben. Dazu wird in Abschnitt 2 die Geschichte des Hedge Fonds von der Grndung bis zum Beinahe-Zusammenbruch sowie dessen verfolgte Strategie beschrieben. Abgerundet wird dieser Teil durch einen allgemeinen Exkurs be