Die Regulierung von Schattenbanken

Geprgt durch immer strkeren Wettbewerb und neue Finanzinnovationen, wie der Verbriefung, wichen Banken von ihrem traditionellen originate-to-hold"- Modell ab und wechselten zu einem neuen originate-to-distribute"- Modell. Banken hielten ihre Kredite nun nicht mehr in ihren Bilanzen, sondern verkauften sie an Investoren, die bereit waren, diese Kreditrisiken zu tragen. Das vorliegende Buch definiert dieses komplexe System an Zweckgesellschaften, Geldmarktfonds und Finanzierungsgesellschaften, die sich ber Wertpapierleih- und Repotransaktionen finanzieren, und zu einem Schattenbankensystem, abseits bestehender Regularien und Sicherheitsnetzen entwickelten.
Aufbauend auf den Chancen und Risiken dieses Sektors wird mittels einer Modellierung von Gennaioli, Schleifer und Vishny die Instabilitt des Systems herausgestellt. Diese Betrachtung liefert die Begrndung fr eine zuknftige Regulierung und berwachung des Schattenbankensektors, in das zu Beginn der Finanzkrise auch regulre Banken involviert waren. Vielschichtige Anstze wurden in diesem Zusammenhang bereits von internationalen Organisationen, wie dem Basel Committee on Banking Supervision, der Europischen Kommission und dem Financial Stability Board, unternommen. Im letzten Abschnitt des Buches werden diese Vorschlge analysiert, bewertet und kritisch hinterfragt.