Die Risikoeinstellung des Managements als Motiv fr Unternehmensbernahmen

Diplomarbeit aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Unternehmensfhrung, Management, Organisation, Note: 1,3, Otto-von-Guericke-Universitt Magdeburg (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung:
Ziel der Arbeit war es, die Risikoeinstellung des Managements als Ursache fr Unternehmensbernahmen theoretisch herauszuarbeiten und diese berlegungen einer empirischen Studie zu unterziehen. Motivation fr die Untersuchungen ist die amerikanische Firma Beatrice, bei der das Management durch starke bernahmeaktivitten ein stetiges Wachstum, aber auch das Ende der Firma erreicht hat. Die einfhrenden Betrachtungen des ersten Kapitels umfassen eine Betrachtung der historischen und rechtlichen Aspekte, die Vorstellung anderer (vor allem klassischer) Sichtweisen fr bernahmen sowie eine nhere Auseinandersetzung mit dem Risikoeinstellungsbegriff.
Die theoretische Untersuchung erfolgt in Kapitel 4. Da die Ursache der bernahme beim Management vermutet wird, erfolgt die normative Untersuchung im Rahmen der Prinzipal-Agent-Problematik. Das Grundmodell der Agency-Theorie ist aufgrund seiner einfachen Struktur jedoch nicht fr die Erklrung von Moral-Hazard-Anreizen hochqualifizierter Agenten geeignet. Deshalb wird es um eine Diversifikationsanstrengung, normale Risiko-Ertrags-Abhngigkeiten sowie Anstrengungen zur Informationsgenerierung erweitert. Weiterhin wird untersucht, inwieweit das Humankapital des Managements den Typ der Akquisition bestimmt.
Der empirische Teil (Kapitel 5) umfat die Ergebnisse von ca. 45 Arbeiten zu den in Kapitel 4 erwhnten Aspekten. Mit einem Datenbestand von 4.400 bernahmen aus den letzten 4 Jahrzehnten (Schwerpunkt Nordamerika und Deutschland) werden allgemeine Ergebnisse ber den Erfolg von Akquisitionen - hauptschlich auf Seiten der bernehmenden Firmen - abgeleitet. Hauptinstrument fr die Messung des Erfolgs ist die Event-Study, die abnormale Ertrge ber verschiedene Intervalle um den Tag der bernahmeanknd