Flash Crash

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,7, Universitt Duisburg-Essen (Mercator School of Management), Sprache: Deutsch, Abstract: Am 06. Mai 2010 um 14:30 Uhr, New Yorker Zeit, sorgte ein sog. Flash Crash fr den grten Kurssprung der jemals an einer Brse in sehr kurzer Zeit beobachtet wurde. Der Dow-Jones-Industrial-Average-Index (DJIA) verlor in wenigen Minuten knapp 1000 Punkte. Der S&P 500 sank in sechs Minuten um nahezu sechs Prozent. Innerhalb von zehn Minuten wurden am Dow-Jones ca. 1,3 Milliarden Aktien gehandelt, ein Vielfaches des durchschnittlichen Volumens. Einige Aktien verloren bis zu 99 Prozent ihres Wertes. Fast ebenso schnell, wie die Aktien an Wert verloren, so erholten sie sich blitzartig in den folgenden Minuten wieder. Am Handelsschluss betrug der Verlust des DJIA im Vergleich zum Vortag nur" noch drei Prozent.

Dies war ein vllig berraschender Schock fr die Aktienmrkte und die Finanzaufsichten. Wie konnte es zu solchen Kurssprngen kommen? Zunchst wurde von einem Fat-Finger"-Trade ausgegangen, bei dem sich ein Brsenhndler beim Verkauf einer Aktienposition um mehrere Nullstellen vertippt haben soll. Schnell wurde den meisten bewusst, dass die Ursache der Geschehnisse nicht so einfach sein kann. Am 30. September 2010 verffentlichen die US-Aufsichtsbehrden einen offiziellen Abschlussbericht, der den Kurseinbruch untersuchte. Vielmehr war der Crash eine Folge der strukturellen Vernderungen der Brse.

Vor diesem Hintergrund widmet sich die vorliegende Bachelorarbeit einer umfassenden Analyse des Flash Crashs. Zu diesem Zweck wird zunchst der generelle Hintergrund der Aktienmrkte beleuchtet, um einen Einblick in die Prozesse und Mechanismen der Brse zu bekommen. Weiter wird gezeigt welchen Einfluss die Entwicklung der Informations- und Kommunikationssysteme auf die Brse hat.
Anschlieend wird der Flash Crash genauer beschrieben und analysiert. Zunchst erfolgt anhand des offizie