Flow-to-Equity-Verfahren

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, FOM Hochschule fr Oekonomie & Management gemeinntzige GmbH, Berlin frher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Zu Beginn der 1990er Jahre rckte der Fokus der Unternehmensbewertung wieder verstrkt in den Fokus der betriebswirtschaftlichen Forschung. Dies lag zum einen an der groen medialen Beachtung von Unternehmensbernahmen und zum anderen an wichtigen Impulsen in der Auslegung des Discounted-Cashflow-Ansatz (DCF-Ansatz) von Miller/Modigliani (1961) hin zu einer strategischen Unternehmensbewertung. Vor allem Unternehmensberater und Investment-Banker propagierieren ihren Einsatz. Die Finanztheoretiker legen besonderen Wert in der Diskussion auf ein zeitstetiges Kalkl zur Bewertung von Cashflows whrend praktische Anwender hufig rechtliche und steuerliche Aspekte diskutieren.
Diese Arbeit beschftigt sich mit der Netto-Methode der DCF-Verfahren, dem sogenannten Flow-to-Equity-Verfahren oder Equity-Ansatz. Es wird nach Darstellung einiger Grundlagen auf die Berechung eingegangen und das Verfahren mit den anderen zur Verfgung stehenden Methoden verglichen. Am Ende folgt ein Beispiel an dem die Erluterungen nachvollzogen werden knnen. Im Rahmen der Arbeit kann leider nicht auf eine Bercksichtigung der deutschen Unternehmenssteuern im Equity-Ansatz eingegangen werden, da dies den Umfang wesentlich erhhen wrde.