Fundamentalanalyse im Aktienbereich

Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule fr Bankwirtschaft (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Warum wurden Internet-Firmen und Unternehmen aus typischen Wachstumsbranchen wie etwa Biotechnologie oder Media & Entertainment am Aktienmarkt so hoch bewertet?
Es erscheint vielen Marktbeobachtern als unverstndlich, wenn winzige Unternehmen ohne Gewinn, mit geringem Umsatz und ein paar hundert Mitarbeitern hher bewertet werden als alte, etablierte Unternehmen mit gesunden Gewinnen, groen Fabriken und Tausenden von Mitarbeitern. Priceline.com, ein innovativer Marktplatz fr Flugtickets und Hotelrume, hatte 1999 seinen Aktienpreis auf den Wert der drei grten Fluglinien der Welt gesteigert.
Ein weiteres Beispiel aus Deutschland ist der Brsengang des Internet Service Providers T-Online, der mit 26,34 Mrd. Euro eine hhere Marktkapitalisierung als der Autohersteller Volkswagen AG mit einem Wert von 20,67 Mrd. Euro (Stand 06.10.2000) aufwies. Vor dem Hintergrund, da T-Online mit 959 Beschftigten nur einen Bruchteil der Mitarbeiterzahl des Autokonzerns von 306.275 aufweist, stellt sich dem Beobachter die Frage, wie ein so kleines Unternehmen, gemessen an der Mitarbeiterzahl, zu einer deutlich hheren Marktkapitalisierung kommen kann. Aus den vergangenen Monaten kann gelernt werden, da Marktteilnehmer ihre Einschtzung deutlich gendert haben. VW weit eine Marktkapitalisierung von 22.52 Mrd. Euro im Vergleich zu T-Online mit 15,3 Mrd. Euro (Stand 25.05.2001) auf.
Aus diesem Grund scheint es um so interessanter der Frage nach zu gehen, was der wirkliche oder vom Markt geglaubte fundamentale Wert eines Unternehmens ist. Und gerade bei dieser berlegung setzt die vorliegende Arbeit an.
Im Rahmen dieser Arbeit soll versucht werden, der uerst spannenden Frage nach den Bewertungsmethoden von Wachstumsunternehmen nachzugehen. Zentraler Inhalt stellt dabei das Substanzwer