Hedge Fonds

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universitt Regensburg (Philosophische Fakultt III, Betriebswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Da die Nachfrage nach Alternativen Investmentprodukten stndig steigt, besonders bei schlechtem Brsenumfeld, erscheint es notwendig, einen genauen Einblick in die Welt der Hedge Fonds zu geben. Die Arbeit will zur Aufklrung der folgenden Fragen beitragen:
Wie sind Hedge Fonds konstruiert? Welche Eigenschaften, die man eventuell aus Traditionellen Anlagen nicht kennt, sind ihnen zu Eigen?
Wie erwirtschaften Hedge Fonds ihre Rendite? Welche Strategien verwendet man hierfr?
Welche Risiken und Probleme mssen beachtet werden?
Was kann man aus dem Sonderfall des LTCM Hedge Fonds lernen?
Die theoretischen Ausfhrungen sollen sich hierbei auf ein notwendiges Minimum zum Verstndnis der Thematik beschrnken. Nach diesen eher allgemeinen Punkten befasst sich der wesentliche Teil der Arbeit mit einer empirischen Studie des Hedge Fonds Marktes an Hand einer Stichprobe mit 1040 Fonds. Bei den Betrachtungen der Rendite und Volatilitt kommen Vergleiche zu Traditionellen Investments zur Sprache. Die These, dass sie bei niedrigerem Risiko eine bessere Wertentwicklung generieren als andere Wertpapiere, soll kritisch analysiert werden. Es wird der Frage nachgegangen, in wie weit Portfolios durch die Beimischung von Hedge Fonds weiter optimiert werden knnen und ob die bereits angesprochene Unabhngigkeit vom allgemeinen Marktgeschehen tatschlich vorhanden ist. Mittels multipler Regression soll der Einfluss von Aktien-, Renten- und Rohstoffmrkten ermittelt werden. Es wird dabei untersucht, in wie weit die Renditen von Hedge Fonds vorhersagbar sind. Ein Vergleich zu bisherigen Arbeiten auf diesem Gebiet dient der Einordnung der Ergebnisse.
Da sich die Daten der Studie ber 5 Jahre bis Ende September 2001 erstrecken, sind einige sehr interessante Entwicklungen i