Hedgefonds-Aktivismus. Ziele und Strategien einer neuen Hedgefonds-Stilrichtung

Facharbeit (Schule) aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,0, , Sprache: Deutsch, Abstract: Mit dem rasanten Wachstum der Hedgefonds-Branche entwickelte sich seit der Jahrtausendwende der Hedgefonds-Aktivismus, eine Strategie, bei der Hedgefonds-Manager Vernderungen in ihren Portfolio-Unternehmen bzgl. ihrer Struktur herbeifhren, um den Wert der Zielgesellschaft zu steigern und somit von hheren Renditen zu profitieren.

Bereits Mitte der 80er Jahren kauften sich Investoren unter Ausschluss der ffentlichkeit in ein unterbewertetes Unternehmen ein. Sie erhhten kontinuierlich ihren Aktienanteil, so dass sie am Ende so viel Macht hatten, um Entscheidungen des Vorstandes bzgl. der Unternehmenspolitik zu ihren Zwecken beeinflussen zu knnen. Diese sogenannten Corporate Raiders" haben durch unbeliebte Manahmen, wie z.B. die Filetierung eines Konzerns, das Ziel verfolgt, den Wert des Unternehmens zu erhhen und darauffolgend ihre Anteilspakete zumeist zu einem wesentlich hheren Preis zu verkaufen.

Whrend zu dieser Zeit Hedgefonds ausschlielich mit Wertpapieren handelten, werden seit der Jahrtausendwende auch Anteile am Unternehmen gehandelt. Diese neue Ausprgung der Hedgefonds ist eine Verbesserung der Corporate Raiders" und wird als Hedgefonds-Aktivismus bezeichnet. Dieser entwickelte sich in den USA und gewann kontinuierlich an Bedeutung.

Das Phnomen des Hedgefonds-Aktivismus wird anhand der Ziele und Strategien der aktivistischen Investoren sowie der Eigenschaften deren Zielgesellschaften erlutert. Darauffolgend wird die Entwicklung des Hedgefonds-Aktivismus sowie seine Auswirkungen auf die Zielunternehmen analysiert und es wird untersucht, ob sich der Aktivismus als Lsung fr das Prinzipal-Agent-Problem eignet.