Knnen Aktienkurse noch steigen?

Die Bundesrepublik Deutschland ist auf dem Gebiete der Aktienanlage em Entwicklungsland. Dies gilt sowohl fr private wie fr institutionelle Anleger. In unseren europischen Nachbarlndern wie z.B. Frankreich und England ist ein langfristiges Investment in Aktien bedeutend mehr verbreitet als bei uns. Und wenn in Deutschland in dieses Anlagemedium investiert wird, dann kann man oft ein ausgesprochen prozyklisches Verhalten beobachten. Dabei ist man sich zumindest theoretisch darin einig, da bei einem Investment in Aktien von einem langfristigen Ausgangshorizont auszugehen ist. Fr den deutschen Aktienmarkt gibt Gielen hier erstmals eine Orientierungshilfe, indem er die Aktienkurszyklen von 1870 bis 1993 analysiert und bewertet. Speziell die von ihm verwendeten Performance-Indices geben Aufschlu darber, wie positiv sich im Verlauf der Jahrzehnte auch unter Bercksichtigung von Inflation die Aktienanlage entwickelt hat. Das Studium der vorliegenden umfangreichen Untersuchung sollte speziell den institutionellen Investoren Mut machen, die Aktienanlage in grerem Umfange als bisher als langfristiges Investment zu betrachten und zu nutzen. Die in der Regel mehr oder weniger kurzfristigen Kurseinbrche sind bei einer langflistigen Betrachtung als gnstige, antizyklische Investitionsmglichkeit anzusehen.