La Performance Des Introductions En Bourse

Ce livre propose une nouvelle approche de l'tude du phnomne d'introduction en bourse. Le positionnement thorique et la revue des travaux acadmique sur la question a t la premire tape de la dmarche. Deux hypothses centrales expliquant le comportement de cotation mergent: celle du besoin de financement et celle du timing du march. Une analyse empirique rigoureuse a t mene dans la deuxime partie du livre. Son objectif est de dmontrer l'importance de l'hypothse des fentres d'opportunit et celle d'irrationalit des investisseurs pour expliquer le comportement de cotation des entreprises franaises. L'utilisation d'une nouvelle technique statistique emprunte au domaine de la bio-mdecine (l'appariement sur le score de propension et la mesure de l'effet moyen du traitement sur les traits) a permis de mettre en lumire un ensemble d'explications au phnomne du dclin de la performance oprationnelles post-cotation. Par ailleurs, l'introduction en bourse, qui a souvent lieu l'occasion d'une forte croissance, s'accompagne d'une restructuration du bilan de l'entreprise qui se traduit par une baisse du taux d'endettement.