Migrao de Recursos em um Contexto de Juros Baixos no Brasil

As reformas bem-sucedidas conduzidas seguidamente pelos Governos Brasileiros a partir da dcada de 1990, aliadas necessidade de estmulo s economias de todo o mundo em decorrncia da mais grave crise financeira mundial ps 1929, levaram as taxas bsicas de juros do pas para o patamar indito de um dgito ao ano. Acredita-se que esses nveis de taxas de juros, mais prximos da realidade dos pases desenvolvidos, sero agora permanentes. Nesse contexto, aplicaes em fundos de investimento de estratgia conservadora enfrentaram um concorrente inusitado: a caderneta de poupana. Enquanto fundos de DI e renda fixa so tributados com alquotas entre 15% e 22,5% a ttulo de imposto de renda alm da cobrana de taxas de administrao, os investidores da caderneta so isentos de impostos e taxas. Portanto, a remunerao anual da poupana corresponde a 6,17% mais a variao da Taxa Referencial lquidos. Uma eventual migrao de recursos dos fundos para a poupana tornou-se um risco para todo o sistema financeiro nacional ao desestimular um mercado cativo comprador de ttulos do governo. Este trabalho teve por objetivo avaliar sete propostas para que esse desequilbrio no seja atingido.