Modelle zur Aufdeckung von Earnings Management

Ergebnisgren stellen fr Anteilseigner, Kapitalgeber und andere Stakeholder einen bzw. den wesentlichen Indikator fr die Einschtzung der Performance eines Unternehmens dar. Vor diesem Hintergrund besteht ein groes Interesse daran zu erkennen, auf welche Art und Weise das Ergebnis zustande gekommen ist und ob der Ergebnisausweis bewusst vom jeweiligen Management beeinflusst wurde.
Aufgrund spektakulrer Bilanzskandale in der jngsten Vergangenheit (ENRON, Worldcom, ... ) haben sich eine Vielzahl von Verffentlichungen mit der betrgerischen Manipulation von Earnings unter dem Stichwort "Bilanzmanipulation" beschftigt und es wurde mit der Verschrfung der Enforcement-Mglichkeiten reagiert. Von sehr viel grerer Relevanz ist es allerdings fr potenzielle Kapitalgeber zu erkennen, wo durch Nutzung der legalen Spielrume bewusst Earningsmanagement (EM) angewendet wurde, um das Ergebnis im Interesse des Managements anzupassen. Sehr kritisch betrachtet z. B. der ehemalige Prsident der amerikanischen Brsenaufsicht SEC, Arthur Levitt, die Anwendung von EM und beschreibt diese als "ein Spiel unter Marktteilnehmern, welches den Prinzipien eines erfolgreichen und starken Marktes zuwiderluft". Vor diesem Hintergrund wurden seit den 60er Jahren eine Vielzahl unterschiedlicher, statistischer Modelle entwickelt, welche der Aufdeckung von EM dienen sollen.
Zielsetzung dieser Untersuchung ist es, einen berblick ber die am weitesten verbreiteten und aktuell im Einsatz befindlichen Modelle zur Aufdeckung von EM zu vermitteln. Schwerpunkt bilden dabei die Modelle, denen das Prinzip der Accruals zugrunde liegt. Bei der Analyse sollen insbesondere die Vor- und Nachteile der Modelle beleuchtet werden. Der Fokus liegt dabei auf einer kritischen Wrdigung. Zudem soll aufgezeigt werden, welche Optimierungsmglichkeiten zur Verbesserung der Aussagekraft und Spezifikation der Modelle vor dem Hintergrund aktueller Entwicklungen bestehen.