Parameterinteraktionen in der Unternehmensbewertung

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitt Augsburg, 162 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit setzt sich mit dem Einfluss verschiedener Parameter auf die Ermittlung des Unternehmenswerts durch Discounted-Cash-Flow-Verfahren auseinander. Nach der Einleitung und einer Einfhrung in die DCF-Methodik erfolgt eine genauere Darstellung der fr die Arbeit relevanten Parameter, nmlich die Brutto-DCF-Methode, der Weighted Average Cost of Capital (WACC) und des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) in Kapitel 2.
Im dritten Abschnitt wird dann der Einfluss rechtlicher, unternehmens-, investoren- und marktspezifischer Faktoren auf diese Parameter beschrieben und diskutiert. So werden u. a. die Zinspolitik der EZB, Unternehmens- und persnliche Steuern, Strukturbrche bei Unternehmen oder im Gesamtmarkt und die Vergtungspolitik nher betrachtet.
Das vierte Kapitel beschftigt sich mit den Auswirkungen der Vernderungen der Parameter. Hier werden zunchst z. B. die Zusammenhnge zwischen dem risikolosen Zins, der Marktrendite und deren Einfluss auf die Marktrisikoprmie analysiert. Abschlieend wird betrachtet wie sich Vernderungen bei den Cashflows, entweder in der Hhe oder lediglich in der Volatilitt, sinkende Unternehmenssteuern und ein sich verndernder risikoloser Zinssatz auf alle weiteren Parameter auswirken und wie sich der Unternehmenswert entwickeln wird.