Performance- und Risikomessung bei Hedgefonds

Per 01. Januar 2004 hat der Gesetzgeber die notwendigen Rahmenbedingungen fr Deutschland geschaffen und die Nutzung der Hedgefonds als neue Anlageform ermglicht.
Um ein allgemeines Verstndnis fr die Anlageform der Hedgefonds zu erhalten wird zuersteinmal der Begriff "Hedgefonds", die historische Entwicklung und Abgrenzungsmglichkeiten zu traditionellen Investmentfonds vorgestellt. Darber hinaus wird auf die rechtliche Sitiuation in Deutschland eingegangen. Weiter werden die unterschiedlichen Handelsstrategien vorgestellt, wobei eine Einteilung in fnf verschiedene Hauptkategorien erfolgt. Es werden die einzelnen Strategien in ihrer Funktionsweise erklrt. Darber hinaus werden verschiedene praxirelevante Rendite- und Risikokennzahlen, sowie Risiko- und Performancemae beschrieben und erlutert.
Auch werden drei verschiedene statistische Tests beschrieben, die es ermglichen eine Aussage ber die Verteilung der Renditen eines Hedgefonds zu treffen. Im Speziellen wird erlutert, wie getestet wird, ob eine Normalverteilung der Renditen vorliegt.
Ein weiteres Kapitel beschftigt sich mit dem Themengebiet der Copulas. Copulas knnen zur Analyse von Diversifikationseigenschaften hergezogen werden. Zunchst erfolgt eine Definition der Copula Funktion und die Vorstellung verschiedener Copula Familien. Zudem wird das Log-Likelihood-Schtzverfahren zur Schtzung von Coplua Funktionen beschrieben.
Das letzte Kapitel gibt einen kurzen Ausblick auf weitere interessante Fragestellungen im Themengebiet der Hedgefonds.