SME Loan Securitisation in Deutschland

Inhaltlich unvernderte Neuauflage. Der Markt der mezzaninen Verbriefungsprogramme hat sich seit seiner Entstehung vor knapp drei Jahren sprunghaft entwickelt. Fr die mittelstndischen Unternehmen gewinnen die Mezzanine-Programme als alternatives Finanzierungsinstrument zunehmend an Bedeutung. Mit dem rasanten Marktwachstum hat aber auch der Wettbewerb erheblich zugenommen. Vor diesem Hintergrund soll untersucht werden, welche Folgen und welcher Nutzen fr die beteiligen Marktteilnehmer, insbesondere fr die SMEs, mit den mezzaninen Verbriefungsprogrammen verbunden sind. Hierzu werden zunchst die theoretischen Grundlagen der Asset Backed Securitisation erlutert, um die Konzeption der Verbriefungsprogramme deutlich zu machen. Darauf aufbauend werden die Mezzanine-Programme aus Sicht der Unternehmen, der Arrangeure und des Kapitalmarkts beleuchtet. Die theoretisch abgeleiteten Schlussfolgerungen werden dabei, soweit mglich und verfgbar, mit den entsprechenden Erkenntnissen aus Studien verglichen, um so der praktischen Relevanz Rechnung zu tragen. Mit diesem Hintergrund erfolgt abschlieend eine Marktanalyse der Anbieter und ausgewhlter aktueller Verbriefungsprogramme.