Strategien mit Optionen

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,0, Universitt Kassel, Veranstaltung: Financial Engineering, Sprache: Deutsch, Abstract: Insbesondere in der aktuellen Finanzmarktlage, getrieben von immer dstereren Weltwirt-schaftsprognosen, gert eine Wertpapiergattung in den Mittelpunkt der ffentlichen Diskussi-on: die Derivate. Oft werden diese - wohl zu unrecht - in einem Atemzug mit Spekulation und der dadurch negativen Folgen auf die Realwirtschaft genannt. Dabei wird bersehen, dass die ursprngliche Implikation, die mit diesen Wertpapieren verfolgt wird, die Absicherung bestimmter Positionen (bestehender und in der Zukunft zu erwerbender) ist. Diese Grundin-tention wird auch dadurch untermauert, dass whrend der Finanzmarktkrise der verstrkte Einsatz von Derivaten (hauptschlich Optionen und Futures) zu beobachten ist. So ist es dem Weltmarktfhrer in diesem Bereich, der Chicago Mercantile Exchange (CME), im Berichts-jahr 2008 gelungen, einen Rekordumsatz zu erzielen. Im Durchschnitt des letzten Jahres sind 13 Mio. Kontrakte tglich abgeschlossen worden. Das entspricht einem Plus von 4 % gegen-ber dem Vorjahr . Bereits im November 2007 schrieb das Handelsblatt, das Subprime-Debakel mache Terminbrsen zu den Gewinnern . Auf der anderen Seite ist in der aktuellen Lage jedoch mit einer zunehmenden berwachung des Handels mit Derivaten zu rechnen, speziell bei Hedge Funds. Beispielsweise verlngerte die Bundesanstalt fr Finanzdienstleis-tungsaufsicht (BaFin) den ungedeckten Leerverkaufsverbot (Naked Short Selling ) von elf Finanzaktien nochmals bis zum 31. Mrz 2009, um so die exzessiven Preisbewegungen, die die Finanzmarktstabilitt gefhrden knnten und folglich enorme Nachteile fr das komplette Finanzsystem bedeuten wrden, zu begrenzen .
Die Option, eine zu den Derivaten zu zhlende Wertpapierart, ermglicht eine Vielzahl von Strategien. Diese werden durch den (kombinierten) Einsatz unterschiedlicher Optionstypen