Strategien mit strukturierten Anleihen im Marktumfeld niedriger Zinsen

Projektarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,4, Duale Hochschule Baden-Wrttemberg Mannheim, frher: Berufsakademie Mannheim (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgelst durch die Finanzkrise und die dadurch folgende Wirtschaftskrise sind die Zinsen im vergangenen Jahr dramatisch gesunken. Vor allem drastische Leitzinssenkungen der EZB und anderer Zentralbanken fhrten zu dieser Entwicklung. Doch der Boden scheint noch nicht erreicht zu sein, da Jean-Claude Trichet, Prsident der EZB, weitere Zinssenkungen in Aussicht stellt, so lange sich der Markt nicht erholt und die Inflationsgefahr weiterhin moderat bleibt. Aufgrund dieser Entwicklung befinden sich vor allem die Geldmarktzinsen auf einem Tiefpunkt. Dieses Allzeit-Tief stellt vor allem Banken, im Bezug auf Ihren Eigenhandel, vor eine Herausforderung. So suchen die Banken im sonst traditionell sehr konservativen Depot A Geschft nach alternativen Anlageformen. Dabei rcken besonders strukturierte Zins- produkte strker in den Fokus. Sie bieten meist einen attraktiveren Kupon gegenber Standard-Anleihen und vor allem die Mglichkeit, spezielle Strategien abzubilden. Der Kufer kann somit ein Produkt passend zu seiner individuellen Markterwartung erwerben und -bei Eintritt seiner Erwartung- vom Produkt maximal partizipieren. Allerdings ist zu beachten, dass auch im Falle der strukturierten Anleihen die Gegebenheiten des Magischen Drei- ecks" vorherrschen, denn der hhere Kupon wird meist durch ein hheres Risiko oder durch die Verringerung der Liquiditt erkauft".

Das Universum an strukturierten Anleihen ist nahezu unbegrenzt, da sich die verschiedenen Bausteine, aus denen sich die Strukturen zusammensetzen, beliebig miteinander kombinieren lassen. Grundstzlich haben sich aber bestimmte Grundstrukturen herauskristallisiert. Die Emittenten von strukturierten Anleihen sind nahezu ausschlielich Banken. Trotz der ver- gangenen Ereignisse spielt das E