Subjektive Unternehmensbewertung und Kapitalmarkt

Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,3, Johann Wolfgang Goethe-Universitt Frankfurt am Main, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Bewertung von Unternehmen und Investitionen stellt eine hochkomplexe Aufgabe dar und beschftigt die Betriebswirtschaftslehre seit ihrem Bestehen. Die Bedeutung der Fragestellung ist nach wie vor hchst aktuell. So fanden in den letzten Jahren viele Unternehmensbernahmen und Fusionen statt, die die Frage nach einem angemessenen" Preis fr das Unternehmen aufwarfen. Aber auch im Mittelstand spielt die Ermittlung des Werts eines Unternehmens eine immer grere Rolle. So steht in vielen kleinen und mittleren Unternehmen mittelfristig ein Generationenwechsel an, der vielfach eine Wertermittlung erforderlich machen wird. Im Zuge der Verbreitung des Shareholder-Value-Ansatzes gewinnt das Ziel der Marktwertmaximierung zudem immer grere Bedeutung. Eigentmerwechsel und bernahmen fordern regelmig eine Antwort auf die Frage, wie viel ein Unternehmen wert ist. Fr Aktiengesellschaften erscheint die Frage nach dem Wert des Unternehmens zunchst trivial, denn der Aktienkurs ist beobachtbar. Doch stellt sich dabei die Frage, ob der angemessene" Kaufpreis einer Aktiengesellschaft die Summe der Preise aller Aktien des Unternehmens, also die Marktkapitalisierung ist. Im Rahmen individueller Entscheidungssituationen bilden sich Kufer und Verkufer regelmig ein Urteil ber den subjektiven und individuellen Wert eines Unternehmens.