Aktienoptionsplne als Bestandteil von Managementanreizsystemen

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universitt Leipzig (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Mit fortschreitender Globalisierung der Wirtschaft sowie zunehmender Deregulierung und Internationalisierung der Kapitalmrkte verndert sich auch die fundamentale Unternehmenszielsetzung. Seit den 90-er Jahren tritt die wertorientierte Unternehmensfhrung und die Ausrichtung der Unternehmenspolitik an den Interessen der Kapitalgeber als Zielgre verstrkt in den Mittelpunkt strategischer berlegungen. Deshalb werden auch in Deutschland vermehrt Shareholder Value-Konzepte (-Anstze) in den Unternehmen eingefhrt. Fr diesen Trend sind im Wesentlichen (a) das Umdenken zur Aktionrsorientierung, (b) die Vernderung von Entlohnungssystemen, (c) die verstrkte Propagierung des Shareholder Value durch internationale Beratungsgesellschaften und (d) die zunehmende Globalisierung der Kapitalmrkte verantwortlich.
Die unterschiedlichen Anstze zum Shareholder Value basieren alle auf dem Grundprinzip der Diskontierung zuknftiger Cash Flows (Discounted Cash Flow). Sie verknpfen dabei Methoden der Unternehmensbewertung, der langfristigen strategischen Planung und der dynamischen Investitionsrechnung. Die Entwicklung hin zu umfassenden Planungs- und Steuerungssystemen sowie die ausschlieliche Orientierung der Unternehmensfhrung an den finanzwirtschaftlichen Interessen der Aktionre bedingt somit auch eine Vernderung innerhalb der Vergtungssysteme der ersten Fhrungsebene.
Die langfristige Maximierung der Eigentmerrendite und die dann gekoppelte variable Managementvergtung lsst herkmmliche Erfolgsgren wie Jahresabschluss und Bilanzgewinn daher als zu kurzfristig und durch das Management manipulierbar erscheinen. []how much CEOs are paid is not that important; however, how they are paid is important. Das bedeutet, dass fr ein erfolgreiches, langfristiges wertorientiertes Managem