Bestimmung der Eigenkapitalkosten im Rahmen der wertorientierten Unternehmenssteuerung von Kreditinstituten

Sich immer schneller wandelnde Umweltbedingungen, eine sich verstrkende Wettbewerbsdynamik sowie sinkende Ertrge zwingen deutsche Kreditinstitute zu einer Neuausrichtung des strategischen Managements hin zu einer strker rendite-/risiko-orientierten Unternehmensfhrung. Dieses gilt nicht nur fr brsennotierte Banken, sondern auch fr Genossenschaftsbanken und ffentlich-rechtliche Kreditinstitute. Auch diese unterliegen dem Zwang, ausreichend Eigenmittel zu erwirtschaften und diese effizient einzusetzen. Hierbei ist die Unternehmensfhrung an den Interessen der Eigenkapitalgeber auszurichten. Es ist deshalb notwendig, das bestehende Controlling-Instrumentarium der Kreditinstitute um wertorientierte Steuerungsmethoden zu erweitern und entsprechende Verfahren zur strategischen Planung und operativen Steuerung zu implementieren. Die ursprnglich fr Industrieunternehmen entwickelten Methoden sind hierfr auf Kreditinstitute zu bertragen.
Von zentraler Bedeutung im Rahmen einer wertorientierten Unternehmenssteuerung sind die Eigenkapitalkosten und damit die Renditeforderungen der Bankeigentmer. Sie werden zum einen als Abzinsungsfaktor bei der Diskontierung der zuknftigen Ertrge zur Ermittlung des Wertes der Gesamtbank und ihrer Geschftsbereiche verwendet. Zum anderen bilden sie die Hurdle Rate und damit die Messlatte, an der smtliche Entscheidungen des Managements auszurichten sind. Nur wenn das Kreditinstitut eine Rendite in Hhe der Eigenkapitalkosten erwirtschaftet, wird der Wert des Unternehmens gesteigert und werden sich Investoren am Unternehmen beteiligen.
Obwohl die Eigenkapitalkosten fr die wertorientierte Unternehmenssteuerung von zentraler Bedeutung sind, werden sie in der kreditwirtschaftlichen Literatur nicht oder nur am Rande behandelt. Zielsetzung der Arbeit ist es, diese Lcke zu schlieen und wichtige Gestaltungshinweise fr die Umsetzung in der Praxis zu geben.
Dr. Martin Faust, geboren am 8. Dezember 1966, war nach Abschlu der Ausbildung