Dark Pools - schwarze Goldgrube der Betreiber?

Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich Ingenieurwissenschaften - Wirtschaftsingenieurwesen, Note: 1,0, Technische Universitt Darmstadt, Sprache: Deutsch, Abstract: Die technologische Entwicklung und kostengnstige Verbreitung von Hochtechnologie hat in
den vergangenen 10 Jahren mit groer Geschwindigkeit stattgefunden und auch in der Finanzindustrie
zu deutlichen Vernderungen gefhrt. Whrend in den vergangenen Jahren die Anzahl
traditioneller Brsen weltweit auf Grund eines Konsolidierungstrends rcklufig war
(z.B. Merger NYSE-Euronext), entstanden gleichzeitig alternative Handelsplattformen mit
enormer Geschwindigkeit. Eine Art der alternativen elektronischen Handelsplattformen bzw.
Alternative Trading Systems (ATS) stellen sogenannte Dark Pools dar. Diese sind in den
USA schon weit lnger verbreitet als in Europa,3 wo sie erst 2007 mit der Grndung des Dark
Pools Chi-X durch Instinet, einer Tochter der japanischen Bank Nomura, richtig eingefhrt
wurden.
Hochfrequenzhandelsunternehmen spielen zudem eine immer grere Rolle in volatilen Aktienmrkten
und treiben eine groe Menge der Marktaktivitt hin zu Dark Pools. Einzelne unter
diesen, insbesondere jene der groen Banken brechen Rekorde und sehen einen enormen
Zuwachs bei den Volumenzahlen. Credit Suisse und sein Dark Pool Crossfinder hatte allein in
den USA einen tglichen Umsatz von 251 Millionen Aktien im Monat April 2010, vor Knight
Link mit 161 Millionen und Goldman Sachs Sigma mit 160 Millionen Aktien. Der gesamte
Anteil der Dark Pools am Umsatz im Aktienhandel betrug im April 2010 11,5 % in den USA.
Bis 2011 wird mit einem Zuwachs um bis zu 20 % Marktanteil in den USA gerechnet.
Europa ist immer noch in der Anfangsphase, was die Dark Pool Entwicklung betrifft. Die Nutzung
dieser alternativen Handelsplattformen kommt gerade erst richtig in Fahrt. Schtzungen
zufolge liegt der Anteil von Dark Pools am europischen Handel mit Aktien zwischen 1-3 %.
Whrend hinter dem US Boom neue Regulierungen, das