Darstellung der typischen Mezzanine-Instrumente und deren Vor- und Nachteile

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Hochschule Pforzheim (Fachbereich 6 Controlling, Finance & Accounting), Veranstaltung: Kapitalmarktfinanzierung, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Finanzierungssituation fr Unternehmen hat sich in den letzten Jahren kontinuierlich verschrft. So fhren zum einen die Regelungen von Basel II zu einem schlechteren Rating fr Unternehmen mit geringer Eigenkapitalquote, was fr diese wiederum erhhte Kosten fr traditionelles Fremdkapital zur Folge hat. Besonders problematisch ist diese Entwicklung fr KMU in Deutschland, liegt ihre Fremdfinanzierungsquote im internationalen Vergleich doch bedeutend hher.
Zum anderen gestaltet sich die Kreditvergabepraxis der Banken aufgrund der aktuellen Finanzmarktkrise zunehmend restriktiver. So haben 65 Prozent der Banken der Eurozone ihre Kreditkonditionen im Zeitraum Oktober 2008 bis Dezember 2008 verschrft, was bedeutet, dass hhere Zinsen und Sicherheiten gefordert werden. Um dieser Problematik entgegenwirken zu knnen, bentigen Unternehmen Finanzierungsalternativen. Eine solche Alternative kann die Mezzanine-Finanzierung darstellen. Jedoch stellt sich die Frage, welches der vielfltigen Mezzanine-Instrumente fr das jeweilige Unternehmen die grten Vorteile bietet.
Im Rahmen dieser Arbeit soll zunchst ein kurzer berblick ber die typischen Mezzanine-Instrumente gegeben werden. Anschlieend soll insbesondere auf das Nachrangdarlehen sowie die stille Gesellschaft eingegangen werden. Weiter sollen die Vor- und Nachteile beider Instrumente fr den Mezzanine-Nehmer dargestellt werden. Abschlieend soll ein kurzes Fazit gezogen werden.