Der Credit Default Swap als Beispiel fur Derivate und der Fall AIG

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich Jura - Zivilrecht / Handelsrecht, Gesellschaftsrecht, Kartellrecht, Wirtschaftsrecht, Note: 17 Punkte, Johann Wolfgang Goethe-Universitt Frankfurt am Main, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit gibt zunchst eine Einfhrung in die Thematik der Derivate und Kreditderivate. Kern der Arbeit stellt die Behandlung des Credit Default Swaps (CDS) dar. Dabei werden CDS zunchst rechtlich eingeordnet und anschlieend deren Funktionsweise und Anwendungsbereiche erlutert.
Sodann wird auf den konomischen Nutzen und die Risiken kritisch eingegangen sowie die Bedeutung von CDS in der Finanzkrise ab 2007 aufgezeigt. Schlielich wird die Entwicklung der Versicherungsgesellschaft AIG in der Finanzkrise dargestellt, die beispielhaft fr die mit CDS verbundenen Risiken steht.

Derivate (lat. Derivare: ableiten) sind Finanzmarktinstrumente, deren Wert sich mittelbar oder unmittelbar vom Preis oder Ma eines Basiswertes (Underlying) ableitet, die also an bestimmte Referenzgren gekoppelt sind. Die Typen an Derivaten werden nach ihren Hauptleistungspflichten grundstzlich in Festgeschfte (Futures/Forwards), Optionen (Options) und Swaps eingeteilt. Neben diesen standardisierten Produkten, gibt es eine Vielzahl an darauf aufbauenden Erscheinungsformen, die zwar weniger stark gehandelt werden, aber aufgrund ihrer hohen Profitmglichkeiten im Vergleich zu den regulren Formen dennoch eine hohe Praxisrelevanz haben.
Derivate knnen sowohl brslich wie auch auerbrslich gehandelt werden. Solche OTC-Derivate (over the counter") fhrten zu Intransparenz und einer finanziellen Instabilitt, die sich im Ausfall von Lehmen Brothers am 15. September 2008 und der Rettung von AIG einen Tag spter uerte.