Der objektive Unternehmenswert

Akquisitionen bieten fr Unternehmen oftmals eine attraktive Mglichkeit, neue Mrkte zu erschlieen oder eigene Marktanteile rasch auszubauen. Doch nicht selten scheitert eine Transaktion an den unterschiedlichen Kaufpreisvorstellungen. So schtzen Verkufer die zuknftige Entwicklung des Unternehmens oftmals eher positiv ein, wohingegen potenzielle Erwerber die damit verbundenen Risiken strker gewichten.
Ein ntzliches Instrument zur berwindung der sich ergebenden Kaufpreislcke stellt die Earnout-Methode dar. Dabei wird der Unsicherheit im Hinblick auf den richtigen" Unternehmenswert durch einen zweigeteilten Kaufpreis Rechnung getragen. Zum Zeitpunkt der Vertragsunterzeichnung wird nur ein Teil des Preises fixiert. Die zweite Komponente des Kaufpreises ist abhngig von der zuknftigen Entwicklung des verkauften Unternehmens, festgemacht an einer passenden Erfolgskennzahl finanzieller oder nicht-finanzieller Art.
Das vorliegende Buch erlutert die Funktionsweise von Earnouts sowohl wissenschaftstheoretisch als auch anhand praktischer Beispiele und beleuchtet Chancen und Risiken der Konstruktion fr die beteiligten Parteien.