Devisenoptionen

Durch weitreichende Verbesserungen im Nachrichten-und Transportwesen ist unsere Er de kleiner geworden, nicht nur in soziologischer Hinsicht, sondern auch in Bezug auf Handel, Finanzen und Mrkte. Dennoch war in
manchen Fllen dies die Ursache fr wichtige Unwgbarkeiten, die auf der Wechselwirkung von Zinsstzen und verschiede nen Devisenkursen beruhten. Zwar gibt es die Mglichkeit der Arbitrage, um aus Zins bzw. Kursdifferenzen
Gewinn zu erzielen, jedoch mchte der grte Teil der Marktteil nehmer die oben erwhnten Schwierigkeiten lediglich umgehen. Hier sind die Finanzin stitute gefragt! Unterschiede im Zinsniveau sowie Wechselkursschwankungen
erschweren Importeuren und Exporteuren die Preisfestsetzung. Diese knnen sich heute dagegen absichern, in dem sie Devisen per Termin kaufen bzw. verkaufen oder durch brslich gehandelte Futu res-Kontrakte Risiken
ausschlieen. Diesen Geschften liegen vorgegebene Verpflich tungen an oder bis zu einem fe~lgesetzten Termin zugrunde. Die Termin-und Futures mrkte ermglichen also den Schutz vor unvorhergesehenen, starken Kursschwankun
gen; zur Absicherung gegen gewisse andere, dem Welthandel zur Zeit eigene Risikofor men sind sie jedoch nicht angemessen. Im September 1982 hat die Philadelphia Stock Exchange ein neues, ntzliches Finanzin strument brslich
eingefhrt, das man als die dritte Dimension des Devisengeschftes be zeichnen knnte: Die Option auf Wechselkurse hietet die Mglichkeit, Risiken abzusi chern, so beispielsweise wenn Unklarheit darber besteht, wann (oder
ob sogar ber haupt) ein Devisengeschft notwendig wird.