Die Bedeutung wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmenssteuerung und -bewertung

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,3, Universitt zu Kln, Sprache: Deutsch, Abstract: Um erfolgreiche unternehmerische Entscheidungen treffen zu knnen, sind prgnante und komprimierte Informationen fr Manager wie Investoren unverzichtbar. Kennzahlen und Kennzahlensysteme tragen diesem Bedrfnis Rechnung und stellen in vielen Bereichen wichtige Entscheidungshilfen dar. Man unterscheidet i.d.R. traditionelle und
wertorientierte Kennzahlen. Whrend traditionelle Kennzahlen aus dem Jahresabschluss aufbereitete Informationen darstellen, sollen wertorientierte Gren ergnzende oder sogar ersetzende Angaben ber die aktuelle wie knftige Vermgens-, Finanz- oder Ertragslage eines Unternehmens liefern. Unter dem Konzept der Wertorientierung versteht man die Ausrichtung der Unternehmensfhrung auf Maximierung des Unternehmenswertes. Die zugehrigen Kennzahlen basieren v.a. auf Cash Flow- oder Residualgewinngren.

Firmen wie Finanzmrkte fokussierten zur Beurteilung der unternehmerischen Ertragskraft vornehmlich traditionelle Gren wie den Return on Investment oder Earnings per Share. Da traditionelle Kennzahlen jedoch bspw. den Zeitwert des Geldes vernachlssigen oder den fr das unternehmerische Risiko bernommenen Zuschlag ignorieren, standen sie wiederholt in der Kritik. Um die ihnen anhaftenden Mngel zu berwinden und bessere Mastbe zur Beurteilung zu liefern, wurden zahlreiche wertorientierte Kennzahlen wie der Economic Value Added oder der Cash Value Added konzipiert. Diese Entwicklungen waren Auslser fr viele kontroverse Diskussionen, die noch bis heute anhalten. Etliche Analysen und Studien belegen divergente Meinungen ber die Sinnhaftigkeit von Wertkennzahlen und ihrer Anwendung, so dass sich die Frage stellt: Welche tatschliche Bedeutung haben wertorientierte Kennzahlen als Steuerungsgren in Organisationen als auch bei der Bewertung von Unternehmen auf theoretischer wie praktischer Ebene?

Zur Beantwortung diese