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Die Finanzierung von Leveraged Buyouts in Europa - Eine Darstellung und Analyse
Dirk Schutte
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Private Fachhochschule Gttingen, Veranstaltung: Corporate Finance, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Private Equity Industrie stellt Unternehmen privates Beteiligungskapital zur Verfgung, welches in Abhngigkeit der Lebensphase eines Unternehmens in Venture Capital, Growth Capital sowie Buyout Capital unterschieden wird. [...]
Whrend Venture Capital blicherweise in unternehmerischen Frhphasen eingesetzt wird [...] dient Growth Capital der Expansionsfinanzierung etablierter und bereits profitabler Unternehmen [...]. Demgegenber befinden sich Unternehmen, die Buyout Capital in Anspruch nehmen, vielfach in der Reife- bzw. Schrumpfungsphase des unternehmerischen Lebenszyklus. Sie weisen hufig einen stabilen und belastbaren Cashflow auf, der eine berwiegend fremdfinanzierte Akquisition ermglicht. Diese als Leveraged Buyout bezeichnete Form des Private Equity Investments kommt vielfach im Zuge unternehmerischer Nachfolgeregelungen sowie konzernstrategischer Desinvestitionsmanahmen zum Einsatz.
Die Gestaltung von Leveraged Buyout Transaktionen stellt eine komplexe Herausforderung dar, da neben der zuknftigen strategischen und operativen Ausrichtung des akquirierten Unternehmens die umgesetzte Finanzierungsstruktur mageblichen Einfluss auf den Transaktionserfolg aus Sicht der involvierten (Finanz-) Investoren ausbt. WUJTOWICZ bemerkte dazu 1994: Instead of receiving primary attention, financing is often left as a final detail in structuring an acquisition. Yet many business failures are attributable to inappropriate capitalization rather than operational problems."
Die vorliegende Diplomarbeit verfolgt anknpfend an WUJTOWICZ das Ziel, die Finanzierung europischer Leveraged Buyouts darzustellen und zu analysieren. In diesem Kontext werden im zweiten Kapitel zunchst grundlegende Begriffe sowie Marktentwicklungen am europischen Buyout sowie Finanzierungsmarkt erlutert. Da
Whrend Venture Capital blicherweise in unternehmerischen Frhphasen eingesetzt wird [...] dient Growth Capital der Expansionsfinanzierung etablierter und bereits profitabler Unternehmen [...]. Demgegenber befinden sich Unternehmen, die Buyout Capital in Anspruch nehmen, vielfach in der Reife- bzw. Schrumpfungsphase des unternehmerischen Lebenszyklus. Sie weisen hufig einen stabilen und belastbaren Cashflow auf, der eine berwiegend fremdfinanzierte Akquisition ermglicht. Diese als Leveraged Buyout bezeichnete Form des Private Equity Investments kommt vielfach im Zuge unternehmerischer Nachfolgeregelungen sowie konzernstrategischer Desinvestitionsmanahmen zum Einsatz.
Die Gestaltung von Leveraged Buyout Transaktionen stellt eine komplexe Herausforderung dar, da neben der zuknftigen strategischen und operativen Ausrichtung des akquirierten Unternehmens die umgesetzte Finanzierungsstruktur mageblichen Einfluss auf den Transaktionserfolg aus Sicht der involvierten (Finanz-) Investoren ausbt. WUJTOWICZ bemerkte dazu 1994: Instead of receiving primary attention, financing is often left as a final detail in structuring an acquisition. Yet many business failures are attributable to inappropriate capitalization rather than operational problems."
Die vorliegende Diplomarbeit verfolgt anknpfend an WUJTOWICZ das Ziel, die Finanzierung europischer Leveraged Buyouts darzustellen und zu analysieren. In diesem Kontext werden im zweiten Kapitel zunchst grundlegende Begriffe sowie Marktentwicklungen am europischen Buyout sowie Finanzierungsmarkt erlutert. Da
- Format: Pocket/Paperback
- ISBN: 9783656381662
- Språk: Tyska
- Antal sidor: 78
- Utgivningsdatum: 2013-03-06
- Förlag: Grin Publishing