Die Subprime-Krise. Entstehung, Ausbreitung Und Ableitung Von Handlungsempfehlungen Aus Institutionenokonomischer Sicht

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universitt Bayreuth, Sprache: Deutsch, Anmerkungen: Die Arbeit erreichte die Endausscheidung zum MLP-Frderpreis fr Finanzdienstleistungen an der Universitt Bayreuth. , Abstract: Bereits seit mehr als einem Jahr sieht sich die Weltwirtschaft mit einem Ereignis konfrontiert, das im Frhjahr 2007 als Subprime-Krise" begann und sich mittlerweile zu einer internationalen Finanzkrise entwickelt hat. Meldungen ber die beunruhigende Lage groer Banken und Unternehmen, verunsicherte Investoren und die Bemhungen der Staaten, auf den Mrkten wieder fr Stabilitt zu sorgen, dominieren die tgliche Berichterstattung in den Medien.

Ausgangspunkt dieser Geschehnisse war eine spekulative Blase im US-amerikanischen Hypothekenmarkt: Die dort jahrelang anhaltenden makrokonomischen Bedingungen, speziell die Niedrigzinspolitik, hatten eine Euphorie in der Immobilienwirtschaft erzeugt. Hypothekendarlehen wurden nahezu an jeden Kreditwilligen vergeben, ungeachtet dessen, ob Kreditwrdigkeit vorlag oder nicht.

Bedingt durch steigende Zinsen und einen Wertverfall bei Wohnimmobilien konnten zunehmend Kreditnehmer ihren Schuldendienst nicht mehr leisten und es folgte eine Welle von Zwangsversteigerungen.

Die Verluste, die sich daraus ergaben, blieben nicht lokal begrenzt, sondern waren mithilfe komplexer Produkte an den Kapitalmarkt weitergereicht worden. Wie sich zeigte, investierten insbesondere europische Banken in Anbetracht der berdurchschnittlichen Verzinsung hypothekarisch besicherter Titel in groem Umfang.

Obwohl innovative Finanzprodukte zur Vervollstndigung des Marktes beitragen und grundstzlich zu begren sind, da sie viele Vorteile mit sich bringen, liegt die Gefahr in ihrer zunehmenden Komplexitt. Dem Groteil der Marktteilnehmer ist es mittlerweile unmglich, die tatschlichen Risiken abzuschtzen, die mit den Wertpapieren verbunden sind und so wurde die Beurteilung