Die Umsetzung Des Corporate Restructuring in Der Praxis

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,7, Bergische Universitt Wuppertal, Sprache: Deutsch, Abstract: Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit

Lange Zeit wurde ein hoher Diversifikationsgrad als Wertsteigerung fr ein Unternehmen angesehen und so war das Geschehen an den internationalen Kapitalmrkten geprgt durch Merger & Acquisitions- Transaktionen, mit dem Ziel operative und finanzielle Synergie-effekte zu realisieren. Durch Diversifikation sollte das Risiko gesenkt und neue Mrkte erschlossen werden. Es herrschte ein allgemeiner Konsens darber, dass durch eine expansive Diversifikationsstrategie zustzlicher Shareholder Value geschaffen werden kann. In den achtziger Jahren setzte sich in den USA dann jedoch die Erkenntnis durch, dass die Gre eines Unternehmens an sich keinen Wert darstellt und unberschaubar groe Unternehmen mit konglomerater Struktur oftmals nicht in der Lage waren sich vernderten Umweltbedingungen anzupassen. Durch das von der Globalisierung vernderte Umfeld brachte ein Engagement von Unternehmen in verschiedenen, unverbundenen Geschftsfeldern nun einen strategischen Nachteil mit sich. Diese Erkenntnis fhrte zu einem Umdenken in den USA und es kam zu einer Wende auf den Kapitalmrkten. Viele Akquisitionen wurden rckgngig gemacht, strategisch unbedeutende Geschftsbereiche wieder verkauft und die Unternehmen begannen sich wieder auf ihre Kernkompetenzen zu konzentrieren. Auch in Deutschland und Europa ist es, mit einiger zeitlicher Verzgerung, zu einer der in den USA hnlichen Entwicklung gekommen. Desinvestive Manahmen spiegeln nicht lnger nur kriseninduzierte oder kurzfristige von Verschuldungs- oder Liquidittsaspekten geleitete Vorgnge dar, sondern werden mehr und mehr als strategische Option angesehen, um den Unternehmenswert und somit den Shareholder Value zu steigern. Neben dem Verkauf von Unternehmensteilen komme