Emergence of Bubbles as Prerequisite for Financial Crises

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 2,0, Universitt Hohenheim (Institut fr Betriebswirtschaftslehre), Veranstaltung: Seminar "Bubbles & Crises", Sprache: Deutsch, Abstract: Bubbles sind Erscheinungen an den Brsen, die wahrscheinlich so alt sind, wie die Brse selbst. Verschiedene makrokonomische Einflussfaktoren knnen Kurssteigerungen an der Brse bewirken. Diese Kurssteigerungen stellen fr potentielle Anleger entgangene Gewinne dar, die weitere Kaufanreize auslsen. In der Hausse entsteht ein sog. Bullenmarkt, die entgangenen Gewinne lsen einen Prozess aus, der sich selbst verstrkt. Es kommt zu berbewertungen der Brsenkurse und zur Entstehung einer spekulativen Blase. In der Literatur findet man verschiedene Bezeichnungen fr Spekulationsblasen wie deterministische, stochastische oder agencyorientierte Bubbles, je nach dem, welche Ursachen hierbei unterstellt werden. In den meisten Fllen zieht das Zerplatzen einer solchen Bubble an den Brsen Finanzkrisen nach sich. Historische Beispiele hierfr sind die South-Sea-Bubble in England (1720) oder der Brsenkrach in den USA (1929).