Finanzmrkte - finanzintermedire und systemische Krisen

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,7, Universitt zu Kln (Seminar fr Bankbetriebslehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Bei Betrachtung des globalen Finanzsystems fllt auf, dass dieses seit Jahrhunderten von immer wiederkehrenden Krisen erschttert wurde. Insbesondere mit Blick auf die aktuelle im August 2007 ausgebrochene globale Finanzmarktkrise stellt sich die Frage, welche Interdependenz zwischen den global vernetzten Kapitalmrkten, Banken die als Finanzintermedire (im Folgenden FI) fungieren und systemischen Krisen besteht. Bei der Analyse der Kapitalmrkte wird die Existenz eines vollkommenen Kapitalmarkts sowie die ausschlielich ihren Erwartungsnutzen maximierenden Marktteilnehmer, unterstellt. Als Erklrungsansatz fr die Existenz von FI muss der modelltheoretische Ansatz eines vollkommenen Kapitalmarkts abgeschwcht und um einige in der Praxis vorhandene Friktionen und Unvollkommenheiten erweitert werden. So wird den Banken als FI vor allem eine Rolle zur Reduzierung von Transaktionskosten und einer berwindung von Informationsasymmetrien und Anreizproblemen zugedacht. Darber hinaus kommt dem FI die Rolle eines risikoteilenden Vermittlers zu, der die von den Konsumenten in Periode 0 erhalten Spareinlagen bndelt und so aufteilt,dass sie entweder in Periode 1 oder Periode 2 durch die Konsumenten verkonsumiert werden knnen. In diesem Zusammenhang untersuchen Allen & Gale die Auswirkungen von systemischen Krisen auf die Funktionsfhigkeit von Banken und umgekehrt. Zentraler Aspekt ihrer Betrachtung sind die auf unvollkommenen Kapitalmrkten durch Bank Runs verstrkten Liquidittsschocks und ihre Auswirkungen auf die Volatilitt von Wertpapierpreisen (im Folgenden WP), die in einer systemischen Krise mnden knnen. Auf Grund der globalen Vernetzung der Finanzmrkte und dem Faktum, dass Banken einen Teil der Kundeneinlagen durch die Fristentransformation nicht fristenkongruent anlegen, knnen sich