Fondsmanager in der Kritik. Warum verfehlen aktiv gemanagte Fonds oftmals den Index?

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, FOM Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Dortmund früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Hausarbeit ist es, festzustellen welche Einflussfaktoren auf die Wertentwicklung der aktiven Investmentfonds einwirken. Die Basis der Untersuchung für die Annahme ist, dass aktive Investmentfonds ihren Leitindex in der Wertentwicklung zumeist nicht erreichen. Die verschiedenen Einflussfaktoren werden analysiert und identifiziert und folgende Fragen beantwortet: Sind wirklich ausschließlich die Fondsmanager Schuld am Verfehlen des Benchmarks haben? Oder bestehen es noch andere Einflussfaktoren, welche die Entscheidung der Manager extrinsisch beeinflusst und somit nur ein begrenztes Handeln zulässt?

In den vergangen Jahren war es für die Branche der aktiv gemanagten Investmentfonds alles andere als leicht. Die Qualität der Arbeit der Fondsmanager wurde in der Öffentlichkeit kritisiert und angezweifelt. Regelmäßig heißt es, dass die Mehrheit der Fondsmanager zu teuer seien, obwohl die meisten Manager es nicht schaffen, ihre Benchmark, also den Index, zu schlagen. Im Jahr 2016 schlug außerdem die europäische Finanzaufsicht Alarm. Den Fondsmanagern wird vorgeworfen, dass sie nicht versuchen würden besser als der Markt zu sein. Stattdessen bauen sie die vorhandenen Indizes analog nach und verlangen dafür hohe Gebühren. In den Medien wird häufig nur von Zahlen berichtet, die die Fondsmanager aktiv gemanagter Fonds negativ darstellen lässt. Einer Studie zufolge gelang es keinem Fondsmanager in Europa in den letzten 10 Jahren seine Benchmark zu schlagen. Des Weiteren wird berichtet, dass 86% aller 25.000 von S&P Dow Jones Indizes untersuchten aktiven Fonds ihre Performance nicht erreichten. Selbst der Vergleich der letzten fünf Jahre hat ergeben, dass 80% der aktiven Fonds schlechter als der Benchmark abgeschlossen haben.