Handlungsempfehlungen fr Kuferunternehmen

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Universitt Passau (Volkswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
In den letzten Jahren verstrkten viele Unternehmen ihre Akquisitionsttigkeiten im Bezug auf Unternehmensbernahmen um ihre Marktstellung auszubauen und dadurch konkurrenzfhiger zu werden.
Bei einer geplanten bernahme stellt sich fr den Vorstand des Kuferunternehmens und die durchfhrende Investmentbank unter anderem die Frage, in welcher Form der Kaufpreis fr das zu kaufende Unternehmen bezahlt werden soll. In der Literatur bezeichnet man die Zahlungsform bei bernahmen als Akquisitionswhrung. Als Akquisitionswhrung stehen dem Kuferunternehmen meistens entweder Barmittel oder eigene Aktien zu Verfgung. Man spricht deshalb von einem Cash Offer bzw. Share Offer. Aus rechtlicher Sicht wird dem Kuferunternehmen die Wahl der Akquisitionswhrung freigestellt. Die Bedeutung der richtigen Wahl der Akquisitionswhrung zeigt sich z.B. daran, dass sich dadurch auch fr kleinere Unternehmen ein groes akquisitorisches Potential erschlieen lsst. So wurde am 28.02.2001 die berraschende und spektakulre bernahme des alteingesessenen Unternehmens Cable & Wireless HKT Plc durch das damals nicht einmal ein Jahr alte Start-up-Unternehmen Pacific Century CyberWorks verkndet. Diese bernahme wurde mit einem Share Offer bezahlt und konnte nur mit dieser Akquisitionswhrung gelingen. Der Grund dafr war, dass die Aktionre von Cable & Wireless HKT Plc, mit Hilfe eines fr sie attraktiven Umtauschverhltnisses, ihre Aktien in die sich i.V. zu ihren Aktien in der Vergangenheit deutlich besser entwickelten Aktien von Pacific Century CyberWorks tauschen konnten. Somit war das erhaltene Aktienpaket von Pacific Century CyberWorks fr sie am Umtauschtag mehr wert als ihr Aktienpaket an Cable & Wireless HKT Plc. Ein Cash Offer wre fr Pacific Century CyberWorks nicht mglich gewesen, da das Unter