Hedging

Die jngere Entwicklung an den internationalen Finanzmrkten ist durch ver schiedene Tendenzen gekennzeichnet. Zum einen war in den letzten 20 Jahren eine ungeheure Ausweitung der Finanzvolumina zu beobachten,
insbesondere auf den Mrkten ohne staatliche Regulierung (Euromrkte); zum anderen haben die vielfltigen Deregulierungsbemhungen zu einer Globalisierung der Finanzmrkte geruhrt, mit der Folge, da regionale wie nationale
Mrkte sehr stark voneinander abhngig geworden sind, und da durch diesen inter nationalen Zusammenhang die Einflufaktoren der Markttrends schwerer ein zuschtzen und zu kontrollieren sind. Als Folge dieser Entwicklung und
auch als Gegenreaktion auf die zuneh mende Volatilitt der Mrkte sind zunehmend neue Sicherungsinstrumente gegen Finanzrisiken geschaffen worden. Mit ihrer Hilfe ist es nunmehr bei spielsweise mglich, sich durch ein
aktives, systematisches Management gegen Zinsrisiken abzusichern. Neben Forward Rate Agreements, Zinsswap-Geschf ten, Caps und Floars sowie brsen- und nicht brsengehandelten Optionen steht als Sicherungsinstrument das
Hedging mit Hilfe von Finanztermin kontrakten (Zins-Futures) zur Verfgung. Obwohl an der Deutschen Termin brse derzeit solche Kontrakte noch nicht gehandelt werden knnen, ist ihre generelle Einsatzmglichkeit zur
Zinsabsicherung auch durch verschiedene deutschsprachige Arbeiten hierzulande durchaus bekannt geworden. Ebenso ist bekannt, da sich der Absicherungserfolg durch Hedging mit Hilfe von Zins-Futures nicht simpel und gleichsam
automatisch einstellt, sondern von vielerlei Faktoren abhngig ist.